近日，江苏凤凰置业投资股份有限公司（简称“凤凰股份”，600716.SH）披露的一则银行账户资金冻结公告引起市场关注。公司因历史所涉欠款原因近期被冻结资金1200万元，占最近一期经审计货币资金的2.10%。
二级市场上，新华财经数据显示，截至7月6日记者发稿，凤凰股份平盘，最新股价3.41元，今年以来跌幅超过10%。业绩方面，公司今年一季度核心项目销售量和价格同比双降，经营活动现金流同比大幅减少。
1200万元资金因历史欠款被冻结
凤凰股份于7月4日公布，公司此前于今年4月25日披露了银行账户部分资金被冻结的情况。截至近日，上述部分一般户已解除冻结。不过，截至公告日，公司实际被冻结资金共计1200万元，占公司最近一期经审计货币资金的2.10%，占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的0.26%。
凤凰股份表示，除上述一个银行账户部分资金被冻结外，公司及下属子公司其他银行账户均可正常使用。上述事项未对公司及下属子公司的正常运行、经营管理造成实质性影响，对公司日常生产经营未造成重大不利影响。
回溯凤凰股份银行账户资金被冻结原因，主要是公司前身秦皇岛耀华玻璃股份有限公司（简称“耀华玻璃”）向控股股东子公司借款1200万元未还所致。该子公司向法院起诉请求判令偿还借款本金及利息。因此，公司收到冻结银行账户的民事裁定书等相关法律文书，被申请冻结金额1200万元。
凤凰股份大股东为江苏凤凰出版传媒集团有限公司（简称“凤凰集团”）。2008年12月7日，凤凰股份前身耀华玻璃与凤凰集团签署相关协议，耀华玻璃以其全部资产及负债（作为置出资产），与凤凰集团持有的江苏凤凰置业有限公司100%股权（作为置入资产）中的等值部分进行置换，置入资产与置出资产的差额部分，由耀华玻璃向凤凰集团非公开发行约1.83亿股人民币普通股进行购买，发行价格为5.06元。
耀华玻璃与凤凰股份当时约定，自上述协议生效日之后，若上市公司发生或遭受与置出资产相关的任何或有债务及其他债务、义务或损失，均由置出资产承接方负责承担及处理。
综上，凤凰股份介绍，因上述系列历史遗留问题造成的公司银行账户1200万元资金被冻结情况，不会对公司造成重大影响，公司正在向法院了解具体情况，拟采取法律手段维护上市公司的合法权益。
记者注意到，以2008年资产置换时间算起，凤凰股份前身耀华玻璃所涉及这笔1200万元的欠款至今已经困扰凤凰股份接近18年时间。
一季度归母净利润同比由盈转亏
与这笔被冻结的1200万元资金相比，凤凰股份当前面临的更大难题在于经营层面的持续恶化。今年一季度，公司业绩显著承压，营收同比锐减，净利润同比由盈转亏。
凤凰股份以房地产开发与销售为主营业务，涵盖住宅和办公产品的开发及销售。区域布局主要集中在江苏省和安徽省，产品包括“凤凰‘和’系列”住宅、办公产品以及凤凰书城项目。
一季度，公司实现营业收入为1.16亿元，同比下滑28.9%，主要系核心项目“紫金和旭府”销售量与单价双降所致。期内，公司利润总额由上年同期的468万元转为-2822万元，归属于上市公司股东的净利润由上年同期的138.60万元转为-2813万元，同比由盈转亏。
更具体的经营数据显示，一季度，公司商品房合同销售面积5766.98平方米，同比增加16.25%；销售金额7008.80万元，同比减少28.31%。物业出租方面，公司期内租赁收入为1017.72万元，同比减少12.97%。
凤凰股份坦承，公司一季度利润下降，主要源于两方面：一方面，销售端收入锐减，紫金和旭府项目销售量较上年同期大幅减少，导致营业毛利大幅减少；另一方面，紫金和旭府剩余房源取得预售许可证，预计售价走低，叠加现行销售政策需计提存货跌价准备。两者合计导致利润总额较上年同期大幅减少。
销售承压，“造血”能力也在恶化。一季度，凤凰股份经营活动现金流净额为-5470万元，与上年同期1607万元相比大幅减少，主要是因为公司销售端收到的现金同比减少，这意味着公司去化能力显著弱化。此外，公司一季度基本每股收益由0.0015元降至-0.0301元；加权平均净资产收益率由0.03%降至-0.63%，反映其股东回报能力也在恶化。
不仅如此，由于销售端乏力，凤凰股份于房地产市场的开发投资拓展几近停滞。一季度，公司房地产开发业务呈现“三无”局面，期内无新增房地产土地储备、无新开工面积、无竣工面积。
业绩与估值下行双重夹击
近期，有投资者在互动平台质疑凤凰股份，“公司房地产业务是否基本退出市场了？”“采取了哪些措施来去库存？”公司回复表示，目前的主营业务仍为房地产开发，在售项目有南京紫金和旭府、镇江和颐居等，在售在租办公物业分布于南通、合肥等城市。
针对在售楼盘的去化方案，凤凰股份介绍，公司将以市场需求为导向，积极探索营销新模式、构建专业化新媒体内容体系，促进销售；另一方面，对于存量的商办物业，公司将采用整体转让、改造转型等多种方式加大去库存的力度。
凤凰股份同时介绍，近年来公司也在积极探索新老业务的协同发展，开展合同能源费用管理业务试点，希望新业务为企业开辟全新的增长空间。不过，公司并未公布新业务具体布局及进展情况。
二级市场上，今年以来，凤凰股份股价整体下挫，截至7月6日记者发稿时，年内跌幅超过10%，当前总市值约32亿元。
综上，凤凰股份当前面临的挑战集中于住宅项目销售下滑与资产估值下行的双重夹击，短期盈利与现金流修复能力存疑。针对公司面临的上述情形，本报记者近日联系采访凤凰股份，截至发稿尚未收到回复。
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